Capitale di terzi

Cosa si intende per capitale di terzi?

In parole povere, il capitale di terzi è il capitale che non appartiene al proprietario dell’azienda, ma ai creditori (ad esempio banche, tesoreria, fornitori, ecc.) Si tratta quindi di debiti che l’azienda contrae come prestiti o iscrive a bilancio come accantonamenti.

Capitale di terzi: passività

Le passività sono obblighi finanziari dell’azienda nei confronti di terzi:

• Quando si emettono obbligazioni, l’acquirente presta capitale alla società. L’azienda contrae quindi delle passività attraverso la vendita di titoli.
• Gli acconti sorgono quando un cliente salda una parte dell’importo della fattura prima della consegna o della fornitura di servizi.
• Debiti verso istituti di credito derivano dall’accensione di prestiti, crediti verso fornitori o obbligazioni.
• Debiti commerciali sono obbligazioni finanziarie dell’azienda nei confronti di fornitori le cui fatture non sono ancora state saldate.
• Altri debiti, si tratta, ad esempio, di contributi previdenziali.

Passività: ratei e risconti.

I differimenti si formano quando le passività sorgono a causa del cambio di anno. Questo è il caso, ad esempio, se il pagamento di un servizio viene effettuato a dicembre, ma il servizio stesso non viene erogato fino all’anno successivo.

Quali sono i vantaggi e gli svantaggi del capitale di terzi?

Sono poche le aziende che possono garantire le loro operazioni commerciali solo con le proprie risorse finanziarie e che dipendono da un finanziamento parziale e temporaneo del debito. Tuttavia, non sono solo i vincoli a parlare a favore del ricorso al capitale di terzi, ma anche alcuni buoni argomenti:

• Il costo del capitale di debito è fiscalmente deducibile in molti Paesi, mentre il costo del capitale proprio non viene preso in considerazione dall’azienda a fini fiscali.
• In linea di principio, i fornitori di capitale esterno non ricevono alcun diritto di co-determinazione nella società e non partecipano ad alcun aumento del valore della società o del profitto.
• L’azienda rimane indipendente e mantiene il controllo sulle decisioni operative e strategiche.

Tuttavia, ci sono anche svantaggi nel finanziamento (troppo intenso) del debito:

• Il rischio di insolvenza aumenta sempre di più con l’aumentare dell’indice di leva finanziaria, perché è necessario mettere a disposizione risorse finanziarie per saldare i debiti.
• In caso di insolvenza, i creditori vengono soddisfatti prima dell’investitore azionario.
• Le banche declassano il rating di credito delle aziende con un elevato indice di leva finanziaria, in quanto presentano un rischio di insolvenza più elevato.

Come si calcolano l’indice di leva finanziaria e la liquidità e che cosa ci dicono questi indici?

Per analizzare il bilancio di un’azienda, si formano vari indici aziendali con il capitale proprio e il capitale di debito riportati:

La quota di capitale di terzi mette in relazione l’ammontare del debito con il capitale totale dell’azienda:

quota capitale di terzi = capitale di debito / capitale totale * 100.

Più bassa è la quota di capitale di terzi , più l’azienda si finanzia con il capitale proprio. Un rapporto dello 0% significa che tutti i finanziamenti sono basati sul capitale proprio.

La liquidità descrive le possibilità di una società di far fronte ai propri obblighi finanziari. Una società è considerata “liquida” se è in grado di pagare tutti gli obblighi di pagamento dovuti in tempo e per intero.

Per aumentare il valore informativo di questo dato chiave, si distingue tra liquidità di 1° e 2° grado:

Liquidità di 1° grado = attività liquide / passività correnti * 100.

Per la liquidità di 1° grado, sono inclusi solo i fondi liquidi (saldi bancari, cassa, ecc.). Per questo motivo il rapporto è chiamato anche “rapporto di liquidità”.

Nel caso della liquidità di secondo grado, sono inclusi anche i crediti e i titoli che possono essere liquidati a breve termine:

Liquidità di 2° grado = (disponibilità liquide + crediti correnti + titoli negoziabili) / passività correnti * 100.

Maggiore è la liquidità di un’azienda, migliore è la sua solvibilità e minore è la probabilità che diventi insolvente.

Come si presenta il capitale di terzi nel bilancio?

Il capitale di una società è la somma del capitale proprio e del capitale di terzi.